Главная » Начинающему трейдеру » Обучающие статьи

Фьючерсные контракты

Фьючерсный контракт - это стандартизированный договор на покупку или продажу определенного товара. Согласно контракту одна сторона (покупатель контракта) обязуется "купить" товар, другая сторона (продавец контракта) - "доставить" (продать) товар по истечении срока контракта.

Условия стандартного договора определяют:

- собственно товар (индексы, валюта, золото, нефть, пшеница, цветные металлы, скот) и другие финансые инструменты;
- количество товара (сумма немецких марок, вес золота в унциях, объем нефти в баррелях, объем пшеницы в бушелях, вес скота в фунтах);
- дату "доставки" товара (день и/или месяц, когда контракт истекает).

Цена фьючерсного контракта формируется непосредственно на бирже в зависимости от соотношения спроса и предложения. Цена за контракт - это та сумма денег, которую покупатель (продавец) контракта обязуется заплатить (принять) при покупке ("доставке") количества оговоренного товара в момент истечения контракта.

Покупка фьючерсного контракта не подразумевает даже частичную предоплату всей суммы денег, равной цене товара в количестве, определенном контрактом. Необходимым требованием является залоговая сумма - так называемая маржа, - величина которой меняется в зависимости от фьючерсного продукта. В биржевой практике маржа колеблется от 2% до 8% от стоимости всего количества товара, оговоренного в контракте. Маржа выполняет исключительно функцию залога.

Существуют две категории участников торгов фьючерсами: хеджеры и спекулянты.

Хеджеры, в роли которых выступают производители или потребители товаров (цветных металлов, нефти, сельскохозяйственных товаров) используют фьючерсный рынок как средство, заменяющее реальную покупку (продажу) товаров, которую они планируют совершить в будущем. Поскольку цена за контракт известна в момент покупки (продажи) контракта, то тем самым исключается риск, связанный с изменением цены на товар в будущем в связи с влиянием большого числа непредсказуемых факторов ( экономических, климатических, политических и т.п.).

В задачу спекулянтов входит извлечь прибыль из изменения котировок на фьючерсы, покупая контракты по низкой цене и продавая их по более высокой цене до истечения срока. Играя на рыночных ценах спекулянты обеспечивают высокую ликвидность фьючерсного рынка, но не ставят целью довести контракт до поставки - их интересует только сиюминутная выгода.

Торги фьючерсными контрактами проходят как в форме аукционов на специальных площадках (pit) товарно-фьючерсных бирж так и электронным образом.

На мировом фьючерсном рынке центральную роль играют товарно-фьючерсные биржи США, среди которых необходимо назвать:

• Chicago Mercantile Exchange (СМЕ)
  
• Chicago Board of Trade (СВОТ)
  
• New York Mercantile Exchange (NYMEX)
  
• New York Board of Trade (NYBOT)
  
• One Chicago
  

a также Европейские товарно-фьючерсные биржи:

• London International Financial Futures and Options Exchange (LIFFE)
  
• London Metal Exchange (LME)
  
• International Petroleum Exchange (IPE)

[an error occurred while processing this directive]