Торговля фьючерсными контрактами с 1920-х годов находится под надзором Федерального правительства. Сегодня рынок фьючерсных контрактов является одной из наиболее регулируемых индустрий в Соединенных Штатах. Каждый человек или компания, производящая фьючерсные сделки от имени клиентов или специализирующаяся на консультировании по фьючерсам обязана быть зарегистрирована и должна следовать строгим законам и правилам, созданным для защиты инвесторов.

Комиссия по Торговле Товарными Фьючерсами (CFTC)

Комиссия по Торговле Товарными Фьючерсами (CFTC, Commodity Futures Trading Commission) была создана Конгрессом в 1974 году как независимое агентство с задачей регулирования рынков фьючерсов и опционов в Соединенных Штатах. С момента учреждения Комиссии, её Устав неоднократно обновлялся и расширялся. CFTC защищает экономическую ценность фьючерсных рынков США, усиливает их конкурентоспособность и эффективность путем укрепления их деловой честности, защиты участников рынка от манипуляций, злоупотреблений и мошенничества, а также путем обеспечения должного выполнения процесса клиринга.

Чтобы обеспечить финансовую и рыночную целостность национальных рынков, CFTC рассматривает и утверждает существенные условия предлагаемых биржами фьючерсных и опционных контрактов. Перед тем, как биржа начнет проводить торги по новым фьючерсным или опционным контрактам, биржа должны удостовериться, что контракт соответствует требованиям Commodity Exchange Act (CEA) и Постановлениям Комиссии, включая, например, такие, как соответствие контракта обычаям делового оборота и отсутствие в структуре контракта положений, облегчающих манипулирование рынком. Комиссия ежедневно следит за порядком на рынке и может, в случае опасности, приказать бирже предпринять определенные действия для восстановления порядка на площадке, где торгуется любой фьючерсный контракт.

Национальная Фьючерсная Ассоциация (NFA)

Национальная Фьючерсная Ассоциация (NFA, National Futures Association) – это некоммерческая самоуправляемая организация фьючерсной индустрии США. NFA начала свою деятельность в 1982 году с намерением охранять этичность фьючерсных рынков и защищать интересы инвесторов. Каждое частное лицо или фирма, занимающаяся бизнесом на любой фьючерсной бирже США, обязана быть зарегистрирована в CFTC и быть членом NFA. На сегодняшний день NFA насчитывает приблизительно 4,200 членов и 50,000 ассоциированных членов (торговых представителей, нанятых фирмами, являющимися членами NFA). Главная цель NFA – наблюдение и применение федеральных законов и правил, созданных CFTC. NFA также имеет свои собственные правила, введенные для того, чтобы обеспечить этичное отношение к инвесторам и защитить их от обмана и манипуляции.

NFA начала свою арбитражную программу в 1983 году, предложив удобный, эффективный и недорогой способ для инвесторов разрешать споры и устранять разногласия. С тех пор, арбитраж NFA стал основной ареной для разрешения торговых диспутов во всей фьючерсной индустрии. В октябре 2001 года, NFA стала первой в финансовой индустрии регуляторной организацией, начавшей приём арбитражных заявлений через Интернет. После начала деятельности NFA, объем торгов на фьючерсных биржах США увеличился уже на 400%, и в это же время, количество жалоб от инвесторов снизилось на 72%.

Фьючерсные Биржи (EXCHANGES)

Фирмы и лица, работающие на фьючерсных биржах США, обязаны подчиняться не только регулятивным требованиям CFTC и NFA, но и правилам бирж (Futures Exchange), членами которых они являются. Регулятивный персонал бирж, под наблюдением CFTC, ответственен за этическое поведение и финансовую надежность фирм-членов. Биржи дополняют Федеральное регулирование своими собственными правилами, определяющими непосредственный порядок биржевой торговли, порядок отдачи приказов и выдачи отчетов, порядок и размеры позиционных лимитов, определения ценовых лимитов, стандарты торговой практики и делового поведения. Нарушения биржевых правил наказуемы штрафами, приостановлением или изъятием торговых привилегий и аннулированием биржевого членства.

В статье использованы материалы сайта www.pfg.com.ua