Мировые рынки потеряли свой шарм привлекательности. Инвесторы и те, кто уже готов уйти с рынка, потеряли больше чем шарм. Их потери составили тысячи долларов, а перспективы окончательного ухода с бирж становятся все более явственными. Главной задачей, стоящей сейчас перед бизнесом, является поиск любых возможностей для возврата случившихся финансовых потерь.

Очевидно, что упавшее на 35% значение S&P 500 (AMEX: SPY) и Dow Jones (AMEX: DIA) заметно подорвало доверие рынка к этим вестникам экономического бума, ранее являвшим собой предпочтительное направление для инвестиций. Теперь дан старт поиску новых объектов для инвестиций. Вооружившись ручкой и маркером, инвесторы тщательно проглядывают рыночные показатели и базы данных, пытаясь найти рынок, сектор экономики или страну, где происходит рост котировок.

Тем не менее, единственный способ найти сейчас растущие рынки, это обратить взгляд туда, где присутствуют меры финансовой и стимулирующей поддержки, и где существуют ликвидные ETF. Так, по данным на 30 сентября 2008 года, наилучшую ликвидность имеют 28 ETF от компаний Rydex и ProShares. Счастливый 29 номер принадлежит ипотечному ETF iShares FTSE NAREIT (NYSE: REZ). Впрочем, за последние 25 дней он показал снижение на 30%.

Многие десятилетия главной инвестиционной стратегией считался поиск наиболее лакомых мест на рынке. Благодаря рейтинговым компаниям, полностью построившим свой бизнес на анализе уже состоявшихся корпоративных успехов, возник целый класс любителей снимать на этом сливки. Сейчас для данного типа инвесторов наступил трудный период, так как отныне подобные корпорации в дефиците. Настало время идти вглубь рынка, и там искать добычу.

ETF стран Персидского залива

Вопреки общепринятой на рынке точке зрения, нефть становится все более привлекательной. Цена «черного золота» упала ниже $60 с самой высокой за всю историю рынка отметки в $147 за баррель. Прогнозируемая аналитиками цена в $200 за баррель дала старт гонке по созданию ETF от нефтедобывающих стран. В июле 2008 года рынок увидел запуск четырех новых ETF, имеющих отношение к странам Персидского залива и предназначенных для высокорискованных и низкодоходных рынков.

К таким ETF относятся Africa ETF (NYSE: AFK), WisdomTree Middle East Dividend Fund (Nasdaq: GULF), PowerShares Frontiers Portfolio (Nasdaq: PMNA) и Gulf States ETF (NYSE: MES). Все они, начиная с июля этого года, потеряли около трети стоимости. Тесная привязка к таким нефтедобывающим странам Ближнего Востока, как Кувейт, ОАЭ и Катар привела к перечисленным потерям.

Тем не менее, понизившиеся цены на нефть не так уж и плохи для вышеуказанных стран. Более низкая цена нефти, наряду с замедлением потока локального и международного финансирования, может сделать то, что так и не удалось сделать ЦБ этого региона: остановить вал бурного роста цифр инфляции. Эти страны могут и дальше рассчитывать на профицит своих бюджетов, до тех пор, пока цена нефти не упадет ниже отметки $50 за баррель.

Израиль

Ронни Моас, президент компании Standpoint Research, советует обратить взор на финансовый рынок Израиля. Бумаги его банков подвержены беспорядочной продаже несмотря на то, что финансовая система Израиля мало зависит от проблем, охвативших финансовые рынки США, Азии и Европы. Так, рост ВВП Израиля составил 5% в 2007 году, около 4% будут показы в 2008 году. Сумма ВВП в расчёте на единицу населения Израиля превышает $30 тысяч, что ставит Израиль на 25 место в мировом списке по этому показателю. Наиболее существенные риски Израиля составляют такие проблемы как терроризм, безопасность и геополитика.

Наибольший интерес на рынке Израиля представляют два ETF: iShares MSCI Israel ETF (NYSEarca: EIS) и NEWS-TA 25 (NYSE: TAV). Бумаги 10 крупнейших израильских компаний образуют 65% активов указанных фондов, при этом 27% фондов принадлежит здравоохранению, далее идут добытчики (21%) и финансы (18%).

В качестве примера можно привести фонд TEVA (Nasdaq: TEVA), продажа которого выражается в оценке 13х 2009, и фонд Checkpoint (Nasdaq: CHKP) с оценкой 10х. При этом следует учитывать корреляцию между рынком США и акциями из фонда EIS. Другими словами, утверждает Моас, «я ожидаю рост EIS на уровне 1.4х в США, в то время как нижняя граница проходит здесь по отметке 1х».

Развивающиеся рынки

И конечно, инвесторы не должны ограничивать себя в желании работать с бумагами небольших стран или развивающихся регионов. Известный специалист рынка Макс Роттерсман указывает на высокий спрос по ETF-фонду iShares MSCI Emerging Markets ETF (NYSE: EEM). Только с 18.09 по 8.10 фонд пополнился на $3.7 млрд. Кажется, что этот фонд сохраняет тенденцию всегда опережать рынки США как в росте, так и в снижении.

Если вы ищите способ усилить капитализацию за счет отскока котировок на развивающихся рынках, обратите внимание на Vanguard Emerging Markets ETF (NYSE: VWO). Тщательное сравнение результатов с фондом EEM показывает, что затраты по VWO на 0.49% меньше. Кроме того, сейчас в EEM включены только 325 бумаг, в то время как VWO содержит 822 бумаги.

В конце 2007 года в таких средствах массовой информации, как CNBC и Fox, заявлялось об окончании эры корреляции между мировыми рынками. Тогда суждения о «разрыве» совпали с моментом ситуации. Сейчас же оказывается, что рынок США оказался оторванным от остального мира не больше, чем один региональный рынок от другого.